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正文2018年12月中旬以来，债市日内震荡加剧，从交易情绪来看，无论是12月中旬短暂的暴跌，还是TMLF定向降息后的加速上涨，亦或是近日降准公布前后市场波动放大，长端利率债的止盈盘或多或少涌现。确实从绝对水平来说，当前10Y国债与10Y国开利率距离上一轮牛市低点仅剩下47bp和45bp（上一轮低点为2016年10月21日，2.65%，3.02%）。一方面，长端利率下行趋势仍然强劲；另一方面，投资者越来越担心深度回调的风险，这样矛盾的心态与16年牛市尾声阶段似曾相识。

全球降息潮利好融资走出去 中企海外发债放量全球新一轮货币宽松潮的到来，正在悄然改变着债券市场的格局，中资企业海外发债也迎来有利的外部环境。沉寂一年后，今年上半年，中资美元债发行迎来爆发。有统计数据显示，今年上半年，中资美元债发行量共计1191亿美元，相比去年同期增长23%，包括房地产、城投公司在内的各类板块发行规模均放量。

调整的核心原因在于货币宽松的预期短期未能兑现，债市主要矛盾让位于经济数据走强，而降准后的利好出尽，以及资金面超预期收紧导致获利盘回吐压力是直接触发因素。资金面超预期收紧，降准节奏慢于预期。11年12月份降准后资金利率中枢并反而小幅上行；而跨年时点后，年初Shibor 3M和银行间R007均值保持在5%和4%以上，对收益率下行构成制约；12年2月份在降准一度落空的情形下，资金价格再次大幅回升，流动性依旧维持紧平衡。尽管当时市场对央行再度降准预期仍强，但短期内朦胧的利好被体感流动性的收紧所对冲。

同时，在珠海口岸的出境旅检大厅，通过加强珠澳两地海关的“执法互助、信息互通、监管互认”，辅以人脸识别、视频监控和毫米波等设备，结合大数据风险分析，海关可以筛选、捕捉高风险的重点旅客，并为守法旅客提供“无干预、低阻扰式”的通关体验。据21世纪经济报道记者观察，在出境旅检大厅的通道通行中，没有检查设备，旅客可以“无障碍”通行，设置于顶端的监控设备则成为了核心。口岸的海关相关工作人员对记者展示并说明，当某个旅客的异常行为（如一天之内通过超过三次）引发报警之后，该旅客的头像即会被红框标出，并同步至海关人员可手持的无线移动终端设备上，以便在人群中找寻该旅客。

“中小投资者的有效参与是促进我国资本市场持续健康发展的基础，但其处于资金、信息弱势地位，抗风险能力和自我保护能力较弱，合法权益容易受到侵害。”全国人大代表、全国人大财经委副主任委员刘新华10日在接受中国证券报记者采访时建议，抓紧制定投资者合法权益保护法，健全投资者合法权益保护法律法规，构建各类资本市场产品投资者合法权益保护的上位法，成为投资者合法权益保护的基本法。

如今2019年时间过半，各上市地上半年IPO数量和募资规模成绩出炉，这其中中国香港和美国两个主要上市地表现抢眼分别夺下发行数量第一和募集资金规模第一。从境内企业的选择来看，在境内IPO审核通过率大幅提升以及科创板设立的大背景下，除了境内两家交易所外，中国香港和美国仍是目前企业上市地的主流选择，境内企业赴境外上市的数量并没有被明显分流。